美债倒挂是什么意思？

美债倒挂是指市场上短期国债的收益率高于长期国债的收益率，这种现象通常被视为经济衰退的信号。在正常情况下，长期国债的收益率应该高于短期国债的收益率，因为长期投资的风险更高，需要获得更高的回报。出现倒挂后，投资者会将资金转移到短期国债上，以保护资金安全并获取更高收益。美债倒挂可能会导致金融市场动荡，股市下跌，企业投资减少，消费者信心下降等问题。

长端利率和短端利率有哪些影响因素？

长端利率主要受两个因素影响，除了经济基本面以外，还有对未来货币流动性松紧的预期，需要注意的是，短端利率也会对长端利率进行关联;一般而言，长端利率要保持在一个相对合理的幅度，既要达到刺激经济增长的目的，又不能出现过度的通货膨胀。

如果经济基本面向好，很多资金可以在当前找到投资渠道，而不必用来做长端投资，降低了长端利率的上行动力;同时，较高的长端利率会带来融资成本的增加，对实体经济进行了打压，所以说，经济基本面向好，实际上会构成长端利率的利空，即造成长端利率下行。

当然，如果经济发展放缓，长端利率上行过快，也会遏制经济复苏。

适合的长端利率环境对保险公司来讲可谓好处多多：

一是准备金从天量的补贴计提变为不计提，利好当期利润的正常释放，并在未来随着长端利率的进一步上升有可能反向释放、将前些年隐藏起来的利润反哺保险公司未来的当期业绩。

二是保险公司大量的到期资产可以以更高的价格进行重新定价，利好保险公司长期投资收益率的提升，是重大利好。

三是为每年新增的大量新保费的投资提供更好的收益，并锁定长期收益。

进入2019年，长端利率仍然持续下行，这对投资端及保险估值将产生一定的压力，但总体而言，上述两个因素的负面影响均是暂时的，随着后期新单的持续改善以及利率的企稳，保险股估值有望提振。

短端利率的影响因素较多，除了当前的货币流动性、风险性以外，还有对当前经济的刺激需要，更有应对国际贸易中货币汇率等的需要;一般而言，流动性宽松，即市场中能借出的货币较多，而需要借入货币的人，可以用更低的利率获得融资，因此短端利率会下行。